开云体育官网全站|卡塔尔世界杯

🌙🌙💕【备用网址kaiyun188.cn】开云体育官网全站【要告诉自己,要想痛痛快快活着,就必须跟天地大道争!跟狗屁神仙争!跟同辈武夫争!最后还要跟自己争!争那一口气!】卡塔尔世界杯【有些离别,就不希望再碰面,但往往在不经意间就不期而遇了】

百普赛斯首次覆盖报告:生命科学之“卖水人”高速成长的重组蛋白龙头

公司作为国产生物试剂龙头,聚焦重组蛋白领域,业绩持续高增长。公司主要产品为重组蛋白和检测服务,同时提供试剂盒、抗体、填料、培养基等相关产品,助力生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂的研发与生产。公司研发积淀深厚,已建成多个技术平台,并拥有一支精干的高素质研发团队,技术壁垒深厚。目前公司客户覆盖海内外知名企业,深受下游客户信赖。近年来公司业绩持续增长,营业收入从2017年的0.47亿元增长到2021年的3.85亿元,CAGR为69.01%。2021年公司新冠病毒防疫相关产品主营业务收入为0.88亿元,占主营业务收入比例为22.94%,扣除新冠病毒防疫相关产品收入后,公司2021年营业收入仍大幅增长70.89%。利润端增速高于收入端,净利润从2017年的652万元增长到2021年的1.73亿元,CAGR达127.12%。

生物试剂行业长坡厚雪,新冠疫情打开新机遇。受益于生物药行业的高速增长及药物研发支出的持续增长,生物试剂行业包括重组蛋白行业近年来保持快速发展,据弗若斯特沙利文统计及预测,2019年全球重组蛋白试剂市场规模为8亿美元,预计2024年将达到15亿美元,CAGR为13.6%。中国市场增速高于同期全球市场,2019年中国重组蛋白市场规模为9亿人民币,预计到2024年市场规模将以17.4%的复合增速增长到19亿人民币。在竞争格局方面,目前我国重组蛋白科研试剂市场由进口品牌主导。但2020年新冠疫情突发,相关研发需求激增,对上游生物试剂需求巨大。公司作为生物试剂行业龙头,在技术、质量、成本等方面已建立起领先优势,有望抓住新机遇,提高渗透率,加速国产替代进程。

公司技术优势历久弥新,增长动能充沛。重组蛋白领域进入壁垒高,公司通过长期经验积累,建成六大自研技术平台。另外,公司超95%重组蛋白通过HEK293细胞表达生产,更适合药物研发。在此基础上公司持续迭代优化,成功开发HEK293困难表达蛋白和全长膜蛋白等稀缺产品,开创市场先河。在经营策略上,公司采取聚焦工业客户的战略,主要产品专注热门靶标,覆盖超500个热门靶点,尤其聚焦于肿瘤、自身免疫疾病等领域。为提供更加有效的服务,公司直击药物开发全流程需求,开发系列产品,能够应用于如ADC药物开发中的多重流程,高效满足客户需求。最后,公司生产与质量严格管控,客户黏性极强,量价齐升、长期增长可期。

我们预测公司2022-24年每股收益分别为2.84、3.84、5.88元,参照可比公司估值,我们给予公司合理估值水平为2022年的61倍市盈率,对应目标价为173.24元,首次给予买入评级。

生物药产业发展不及预期、产品研发进展不及预期、价格下滑的风险、费用率大幅提升对业绩产生不利影响等风险。

Category:

Leave a Comment